Le Brésilien Samarco conclut un accord de restructuration de sa dette avec ses créanciers

Apr 11, 2023

Le producteur brésilien de boulettes de minerai de fer Samarco Mineração a conclu un accord avec un grand nombre de créanciers pour un plan de restructuration de la dette d'une valeur de 50 milliards de reais (10 milliards de dollars).

Dans le cadre de l'accord, il émettra des obligations aux créanciers pour un total de 3,5 milliards de dollars à échéance en 2031, a déclaré Samarco dans un communiqué.

Coentreprise à 50/50 entre Vale et BHP, Samarco a déposé une demande de mise en faillite en 2021 pour éviter un paiement anticipé à certains obligataires, préserver son flux de trésorerie et progresser vers la pleine production. L'entreprise a présenté diverses propositions de restructuration depuis lors, mais toutes ont été rejetées.

Près de la moitié de la dette de Samarco est constituée d'obligations et le reste est dû à Vale et BHP.

"Selon les conditions convenues, Samarco devrait sortir de la JR [protection contre la faillite] avec une structure de capital allégée. Les paiements aux créanciers financiers seront effectués au fil du temps, conformément à la montée en puissance opérationnelle et à la génération de flux de trésorerie de Samarco", a déclaré Vale dans un communiqué décrivant d'autres détails de l'accord.

L'accord de restructuration est une étape clé pour que Samarco puisse se concentrer sur la reprise complète de sa production, et l'option de vendre l'entreprise pourrait également gagner du terrain.

"Samarco a maintenant une voie claire pour se concentrer sur la génération de trésorerie et l'augmentation de la production", a déclaré à BNamericas Pedro Galdi, analyste des actions des mines et des métaux chez Mirae Asset Wealth Management. "En tant qu'actif, l'entreprise est très attrayante car la production de pellets génère moins d'émissions de gaz à effet de serre que le minerai de fer, donc avec l'avancement des négociations avec les créanciers, nous verrons également des définitions à court terme de sa structure de capital."

Parmi les possibilités que Galdi voit, il y a Vale qui achète la participation de BHP, ou d'autres sociétés qui acquièrent des parties de Samarco.

Des acheteurs potentiels ont déjà frappé à la porte de Samarco. Le sidérurgiste brésilien CSN, le contrôleur de la société minière CSN Mineração, a déclaré l'année dernière qu'il envisageait d'acheter la dette des détenteurs d'obligations comme un moyen d'acquérir une participation dans l'entreprise.

Samarco a été impliqué dans l'une des plus grandes catastrophes minières du Brésil en 2015, lorsque son barrage de résidus de Fundão s'est effondré et a détruit deux villages, tuant 19 personnes et causant des dommages environnementaux étendus. En conséquence, la société a interrompu ses activités de fin 2015 à décembre 2020, affectant gravement sa trésorerie.

Samarco investit 1,6 milliard de reais cette année et prévoit d'atteindre sa pleine capacité de production à partir de 2028, avec une capacité estimée à 30 Mt/an.

Les détails complets de l'accord de restructuration de la dette peuvent être consultés en utilisant ce lien.

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Le PDG Gustavo Emina s'est entretenu avec BNamericas des plans de l'entreprise pour satisfaire la demande croissante de matériaux, principalement des constructeurs automobiles.

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